昨日晚間消息，備受中國IT業(yè)界關(guān)注的支付寶控制權(quán)轉(zhuǎn)讓事件，在雅虎、日本軟銀、阿里巴巴等多方努力下，最終達成共識，符合多方共同利益的協(xié)議已于昨日簽署。

　　達成協(xié)議

　　回報阿里至少20億美元

　　協(xié)議顯示，阿里集團的主要股東雅虎和軟銀等，將分享支付寶中長期發(fā)展的收益，來作為支付寶控制權(quán)轉(zhuǎn)讓的利益回報。

　　根據(jù)該協(xié)議要求，支付寶未來將以優(yōu)惠條件繼續(xù)為阿里巴巴集團及其包括淘寶在內(nèi)的子公司提供支付服務(wù)。這一協(xié)議符合在談判開始時阿里巴巴集團、日本軟銀和美國雅虎三方達成的兩大原則：即確保支付寶和淘寶的關(guān)系結(jié)構(gòu)可以維持淘寶的價值，從而確保阿里巴巴集團的價值。

　　協(xié)議同時規(guī)定，阿里巴巴集團將許可支付寶公司及其子公司使用所需要的知識產(chǎn)權(quán)，提供有關(guān)軟件技術(shù)服務(wù)。支付寶公司將會支付知識產(chǎn)權(quán)許可費用和軟件技術(shù)服務(wù)費給阿里巴巴集團。該項費用為支付寶及其子公司稅前利潤的49.9%，反映了該等知識產(chǎn)權(quán)和軟件技術(shù)的貢獻。當(dāng)支付寶或者其控股公司上市或發(fā)生其他變現(xiàn)事宜后，將不再需要支付上述費用。

　　此外，支付寶的控股公司承諾在上市時予以阿里巴巴集團一次性的現(xiàn)金回報。回報額為支付寶在上市時總市值的37.5%(以IPO價為準(zhǔn))，回報額將不低于20億美元且不超過60億美元。

　　契約之爭

　　國家政策發(fā)生變化

　　此前，根據(jù)央行2010年頒布的《非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》對非金融機構(gòu)內(nèi)資絕對控股比例的相關(guān)要求，以及為了維護國家金融信息安全，支付寶(中國)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司已經(jīng)于2010年將所有權(quán)轉(zhuǎn)至浙江阿里巴巴電子商務(wù)有限公司。

　　正當(dāng)阿里集團股東就此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓商討利益解決方案之時，國內(nèi)業(yè)界圍繞商業(yè)契約展開了激烈的討論和紛爭。

　　當(dāng)時有輿論稱，這或?qū)⒂秀Ｆ跫s精神——而更多的企業(yè)界人士則認(rèn)為，假如支付寶沒有獲得牌照，公司無法運轉(zhuǎn)，這才是對契約的最大背叛。

　　而在外界爭論不斷擴大之時，身處“風(fēng)暴眼”中心的雅虎、日本軟銀與馬云之間，正在持續(xù)探索多方共贏的解決方案。

　　顯然，擺在他們面前的最大難題，并非在于股東之間的利益分歧，而是中國互聯(lián)網(wǎng)業(yè)界找到真正有利于中國本土互聯(lián)網(wǎng)公司融資和發(fā)展成長的最優(yōu)路徑。

　　對此，包括雅虎在內(nèi)的相關(guān)方曾多次公開表示，關(guān)于支付寶股權(quán)重組事件，在確保阿里巴巴集團股東利益的基礎(chǔ)上，無論是阿里巴巴管理層還是其他的股東，都是在基于契約精神的前提下，為確保股東利益采取了應(yīng)該采取的步驟。

　　契約范例

　　確保各方核心利益

　　雅虎董事和聯(lián)合創(chuàng)始人楊致遠表示，“只有當(dāng)支付寶轉(zhuǎn)為中國公民所有時，公司才能繼續(xù)產(chǎn)生價值。”

　　此次協(xié)議簽署，雅虎CEO卡羅爾·巴茨再次清晰表態(tài)：對于雅虎公司、雅虎的股東以及所有協(xié)議參與者來說，是一個非常理想的結(jié)果。

　　在華爾街的互聯(lián)網(wǎng)分析師看來，中國的IT公司在處理境外融資和控制的過程中，的確面臨進退兩難。然而，“支付寶模式”或可為類似事件提供了一種有益的解決思路，“這種方案既保護了公司在中國本土透明合法的發(fā)展，又無損于國際投資者的利益”。

　　觀察人士說，這份協(xié)議的最終達成，源自于事件的利益相關(guān)方對于股東利益最大化的深刻共識，“對商業(yè)契約的尊重，唯一的前提就是確保各方的核心利益”。

　　“比爭議更有價值的是，契約精神如何在實踐中得到有效應(yīng)用。”有研究公司治理的學(xué)者分析，支付寶紛爭化解之后的范例效應(yīng)，將隨著中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的國際化成長路徑，而逐步放大。

編輯：輝哥